【观点】长安汽车战略整合与海外增长分析

分析指出，长安汽车一季度毛利率稳中有升至14.1%，但归母净利润同比下滑74.1%，主要受汇兑损益和非经常性损益减少影响。

公司通过产品结构优化以及深蓝、阿维塔品牌的中后端战略协同，有望促进新能源业务盈利改善。

海外市场成为增长亮点，一季度销售同比增长33.2%，海纳百川2.0计划推动全链路出海，目标2026年海外销售75万辆。

基于此，研报调整2026-2028年盈利预测，维持买入评级，目标价10.26元。