【观点】汽车产业链利润大迁徙：上游锂矿暴利，整车厂亏损加剧

汽车产业链上半年业绩呈现“冰火两重天”，上游锂矿企业净利润暴涨，而整车厂普遍亏损或利润大幅下滑。

核心原因在于碳酸锂价格反弹导致电池成本上升，但车企无法通过涨价传导，反而因价格战被迫让利。

成本传导路径受阻叠加产业利润分配重构，整车制造利润率跌至历史低位。

这场利润再分配本质是产业从规模竞赛转向价值竞赛，行业出清加速，具备垂直整合能力和智能化技术的企业有望率先修复盈利。