【观点】钒价触底回升，公司业绩修复可期

2026年以来五氧化二钒价格站上8万元/吨，截至3月23日达8.25万元/吨。

公司2025年亏损，但作为钒行业龙头，受益于钒电池储能市场景气度提升，2026年储能用钒预计同比大增，且钢铁需求下降趋缓，钒价有望触底回升。

基于此，分析师下调2025年盈利预测，但预计2026-2027年归母净利润将恢复至5.22亿和7.02亿元，并维持“增持”评级。