绿电铝价突破关口 铜供应紧张预期升温

2025年12月5日数据显示，国内绿电铝现货均价突破22400元/吨关口，单日涨幅达80元/吨。机构指出当前价格已突破成本支撑区间，预计短期内将维持上行趋势。

LME铜库存仓单于12月3日单日注销5.69万吨，占总库存约35%，为2013年以来最大单日提货量，短期内显著推升市场对非美地区铜现货供应紧缺的预期。东方证券认为，在全球电网老化升级需求推动下，传统输配电领域对铜消费将成为铜需求的“压舱石”，新能源用电、AI数据中心等新兴领域也将提升对铜需求。

银河证券表示，中国铜原料联合谈判小组（CSPT）达成共识决定2026年度降低矿铜产能负荷10%以上，改善铜精矿供需基本面。在2026年铜冶炼加工费谈判关键节点上，若冶炼端减产发生或将使2026年精铜供应更为紧张，进一步刺激铜价上涨。