宏观与库存双利好，铜价突破上行利好铜企

分析报告指出，在宏观催化与国内大幅去库的背景下，铜价本周出现突破上行。

宏观方面，因美联储降息预期升温，而国内在反内卷催化下，铜库存显著降低。从长期来看，由于铜矿资本开支不足，供给端扰动频发，铜矿供需格局或将由紧平衡转向短缺，同时铜冶炼利润周期有望见底。叠加美联储进入降息周期，铜价有望继续突破上行。报告建议关注铜陵有色等标的。