铜陵有色前三季净利降35%，全产业链布局迎新发展

铜陵有色实现了铜全产业链布局，核心业务涵盖铜矿勘探、采选、冶炼及精深加工等关键环节，并联合旗下铜冠铜箔实现双主体上市。近五年，公司营业收入与净利润稳步提升，但受到铜加工费持续走低和海外子公司所得税政策调整事件影响，企业短期利润承压。

2025年前三季报显示，企业实现营收1218.93亿元，同比增长14.66%，而归母净利润17.71亿元，同比下降35.13%。铜产品毛利下滑明显，占比下降至56.91%，黄金、硫酸等副产品成为利润新支撑点。

矿山端，随着米拉多铜矿二期项目产能逐渐释放，企业年产铜精矿含铜有望在2025年突破20万吨，2026年突破年产30万吨，将有力拉动铜产品毛利率，预计产能完全释放后铜产品毛利率突破6%。冶炼与精深加工端，企业凭借地理位置、技术经验及产线升级优势，旗下铜冠铜箔高端产能释放后，25年前三季度已成功扭亏为盈。