供应短缺与需求激增共推铜价，机构看涨至2026年

受供应中断及市场对美国关税政策的担忧引发的需求激增推动，铜价今年大幅飙升，多次创下历史新高。花旗集团分析师预计，在能源转型和人工智能领域引领的强劲需求支撑下，铜价将大幅上涨。矿山供应受限导致的预计短缺，以及美国因套利机会继续“囤积”铜库存，预计都将助推价格上涨。

花旗集团预计，铜价将在2026年初达到每吨13000美元，甚至在明年第二季度达到每吨15000美元。

德意志银行称2025年是“严重受干扰的一年”，生产受挫迫使几家主要矿商下调产量预估，预计市场将明显处于短缺状态。持续的矿山生产中断削弱了未来供应增长的预期，也为铜价上涨提供了支撑。