【观点】铜陵有色盈利能力领先及未来展望

分析指出，铜陵有色2025年归母净利润同比下降14%，但受益于铜价和硫酸价格上涨，第四季度毛利润环比增加。铜冶炼板块盈利能力行业领先，净利率远高于同行业。

米拉多铜矿二期预计2026年8月投产，将提升铜矿年产能至31万吨，且成本显著下降。投资建议维持“优于大市”评级，预测2026-2028年归母净利润同比增速分别为214%、58%和0.1%，受益于铜冶炼产能出清和公司优质资产。