【观点】SMM：铜矿扰动叠加关税博弈，铜价高位震荡，AI储能驱动用铜增长

SMM行业研究总监在2026年北方线缆产业大会上指出，铜矿扰动叠加关税博弈，铜价维持高位震荡。尽管全球铜精矿供需面临结构性矛盾，2026年铜矿端扰动依然密集，部分矿山下调产量指引。同时，AI及储能等新兴领域铜消费快速增长，预计2026年全球AI铜消费同比增长55%，储能铜消费同比增长80%，将成为长期用铜增长的核心驱动力。

宏观层面，2026H2地缘缓和、通胀压力减弱，但市场难以回到弱美元环境；铜矿紧张格局不改，精铜区域性供需矛盾给铜价提供支撑。整体来看，铜价短期高位震荡，长期受益于新兴需求。