【观点】矿端偏紧与海外去库支撑铜价，铜陵有色有望受益

华西证券发布有色行业周报，明确指出铜陵有色为铜板块受益标的之一。报告认为，当前进口铜精矿TC已由-120美元/吨进一步降至-150美元/吨，矿端偏紧持续压缩冶炼利润，全球铜矿品位下降与扰动频发使供给难以快速释放。

需求端虽处季节性淡季，但电网投资、新能源车和储能提供结构性支撑；同时LME铜库存大幅减少26,925吨至24.98万吨，海外去库对铜价形成支撑。

中长期看，铜作为能源转型关键金属具备战略配置价值，美联储年内降息概率仍存，宏观环境支撑铜价，铜陵有色等龙头铜企有望受益。