电解铜：节前铜价冲高后盘整 节后预计承压偏弱运行

元旦以来，铜价因宏观与基本面共振持续走高，但随着春节临近，下游工厂陆续放假导致需求明显下降，铜价冲高回落进入震荡行情。预计春节期间库存累库，节后需求仍偏弱，供应相对过剩，铜价承压偏弱运行。尽管海外降息预期和国内政策带动了年末部分需求释放，但供大于需格局明显，铜价有下跌风险。