COMEX铜价走强的原因与展望——美国进口关税预期为重要驱动

2025年年初以来，COMEX铜价涨幅显著，最高接近20%，主要受美国加征进口关税预期影响。COMEX铜与LME铜、SHFE铜出现分化性涨幅，COMEX铜涨幅最大。COMEX铜价上涨的直接原因在于市场对美国加征进口关税政策的担忧，导致套利驱动和全球铜贸易流向变化。若关税预期落地或落空，铜价将回归基本面定价，短期可能面临调整压力。