有色金属行业观察：铜价中枢上移；铝利润修复加速；锡矿端扰动强化

全球有色金属市场分化，工业金属如铜、铝、锡受供给约束与需求弹性驱动，价格中枢上移。铜供给端矛盾激化，加工费下行；铝产能受限，库存变化受复工影响；锡矿端扰动加剧，供需缺口预期强化。再通胀交易和制造业复苏支撑铜价，政策助力铝需求释放，AI与半导体驱动锡需求增长。