风华高科一季度营收增两成净利却下滑，高应收账款成隐患

风华高科2025年一季报显示，公司营收同比增长20.41%至12.74亿元，但归母净利润同比下降11.44%至6457.44万元。毛利率虽提升4.16%至17.49%，但净利率暴跌26.36%至5.08%，三费同比增17.37%至8470万元，每股经营性现金流同比骤降82.87%。应收账款占净利润比达413.13%，ROIC仅1.98%，分红率低。公司回应并购规划时强调聚焦主业，机构关注其业绩驱动力及应收账款风险。