风华高科半年报：营收增16% 净利降20% 新业务爆发

风华高科于2025年8月21日发布半年度报告，2025年上半年营业收入同比增长15.92%至27.72亿元，但归母净利润同比下降19.5%至1.67亿元，扣非净利润同比下滑22.41%。第二季度营收增长12.36%，利润降幅扩大至同比下滑23.88%。汽车电子、通讯、工控三大板块销售额分别增长39%、22%和21%，超级电容器业务同比暴涨138%。公司在新兴市场如AI算力、储能、低空经济取得突破。通过降本增效，第二季度毛利率环比提升0.84个百分点，但净利率同比下降2.63个百分点至6.04%。此外，公司完成16款高端车规MLCC产品认证，研发成功车规一体成型电感和精密厚膜电阻等新品，打破日系厂商垄断，并实现纳米晶瓷粉等9款关键材料性能突破。分析师预测2025-2027年公司业绩将逐步改善，目标价18.33元，维持“买入-A”评级，同时提示下游需求、扩产进度和技术突破等多重风险。