茂化实华2025中报：亏损收窄但财务指标承压

茂化实华发布2025年中报，上半年营业总收入14.8亿元（同比下降22.83%），归母净利润-8265.91万元（同比上升12.15%）；第二季度营业总收入6.92亿元（同比下降4.42%），归母净利润-4759.12万元（同比上升5.02%）。财报显示毛利率2.09%（同比下降56.51%），净利率-6.11%（同比下降34.89%），销售费用、管理费用、财务费用总计1.08亿元，三费占营收比7.3%（同比下降2.52%）；每股净资产1.09元（同比下降11.87%），每股经营性现金流0.03元（同比下降84.15%），每股收益-0.16元（同比增长11.11%）。证券之星分析指出，公司产品附加值不高，近10年中位数ROIC为5.09%（2023年ROIC为-3.19%），上市以来36份年报中有4次亏损年份；现金流方面货币资金/流动负债仅30.18%，有息资产负债率达38.87%，需关注现金流及债务状况。