茂化实华三年半亏4.2亿 拟定增5.32亿补充流动资金

茂化实华8月31日晚间公告，拟向控股股东茂名港集团定向发行不超过1.56亿股A股股票，发行价格3.41元/股，募集资金总额不超过5.32亿元，扣除费用后全部用于补充流动资金。本次发行将巩固控股股东控制权，补充流动资金以优化财务结构、提升抗风险能力。发行价格较8月29日收盘价4.17元/股折价18.2%，构成关联交易，尚需深交所审核、证监会注册及股东大会批准。业绩方面，2025年半年报显示，公司上半年营业收入14.8亿元（同比降22.83%），归母净利润亏损0.83亿元（同比减亏12.15%），扣非归母净利润亏损0.8亿元（同比增长15.40%），毛利率仅2.09%（同比降56.51%）。资产负债率从2020年的48.71%升至2025年上半年的69.18%，经营活动净现金流从2022年的4.35亿元降至2024年的907.79万元，2025年上半年为1331万元（同比降84.15%）。2022年至2024年归母净利润分别为-1.30亿元、1.28亿元、-0.83亿元，三年半累计亏损超4.2亿元。控股股东茂名港2025年上半年盈利189万元，自身造血能力有限，本次定增资金能否有效“救急”存疑。