巴西大豆丰收叠加需求疲软 西王食品短期承压但长期可控

巴西大豆收割进度快于往年，出口量增加，中国进口量预计达3150万吨，油厂开机率回升缓解供应紧张。豆粕库存因到港延迟骤降，但随大豆集中到港库存将回升。下游养殖利润低迷抑制饲料需求，豆粕消费量同比下降22.6%，市场看空预期增强。西王食品作为关联企业，面临原料成本波动与需求疲软的双重影响。