西王食品一季度净利润暴跌85%，业绩惨淡引发市场担忧

西王食品2025年一季报显示净利润同比暴跌85.22%，营业总收入10.4亿元同比下降19.92%。毛利率23.33%（同比降8.23%），净利率0.1%（同比降97.43%），三费占比22.48%（同比增16.29%）。每股收益0.01元（降85.14%），每股经营现金流-0.03元，货币资金/流动负债仅85.38%，有息负债率30.55%，财务费用占近3年经营性现金流均值的60.03%。商业模式依赖营销驱动，分红融资比仅0.13，现金流与债务风险突出。