大豆供应宽松压制豆粕价格 西王食品面临成本与需求双重压力

5月我国大豆到港量达1300万吨创历史同期新高，6-7月仍将维持高位，进口大豆叠加国产拍卖致供应宽松。美豆播种进度快，丰产预期压制远期价格，中美关税政策短期利好美豆出口，但巴西贴水走弱削弱成本支撑。需求端饲料企业低库存策略致豆粕成交下滑，终端生猪存栏增速放缓，饲料需求增长有限。国内豆粕库存虽处低位但预计6月累库，期货建议观望。西王食品作为关联股票之一，受产业链供需影响。