【观点】格力电器财报分析：智能装备高增，给予买入评级

格力电器发布2025年年报和2026年一季报，2025年营收和净利润同比下滑，但2026年一季度恢复增长。

分析指出，智能装备收入增速最快，达60.51%，受益于智能制造政策；毛利率在原材料高位背景下逆势提升，显示公司成本管控能力强；销售费用投放更加积极，并维持高股息分红，每股派现2元。

基于此，投资建议预计公司2026-2028年营收和利润持续增长，首次覆盖给予“买入-A”评级，同时提示原材料价格波动等风险。