【观点】渠道改革修复竞争力，多品牌构筑增长曲线

格力电器在2019年后推行渠道改革，通过“云网批”系统去中间化，使经销商直连提货，提升运营效率与库存周转。尽管经历短期阵痛，但变革成效显著，2024年公司净利润创历史同期新高。同时，公司孵化晶弘品牌，以主品牌约六成的均价覆盖中低端市场，自2025年10月以来份额快速提升，形成高低协同的品牌矩阵。

报告分析指出，渠道改革修复了公司竞争力，并通过出海和多品类发展构筑第二增长曲线，展望长期增长潜力。