【观点】格力电器年报分析及投资建议

格力电器发布2025年年度报告，显示营收和归母净利润同比下滑，但制造业毛利率提升至32.8%，工业制品及绿色能源/智能装备板块同比增长60.5%，展现业务韧性。

公司持续推进渠道精细化运营和多元化业务布局，高额分红占归母净利润57.8%，凸显股息属性。分析预计公司2026-2028年EPS为5.45元、5.87元、6.36元，对应PE估值处于低位，建议关注。