关税扰动与供给侧的对抗

天风证券发布家用电器行业周度研究报告，指出近期美国和欧盟等地的关税政策频出，对家电企业出海构成中长期挑战。美国总统特朗普签署行政令对进口自中国的商品加征10%关税，并取消小额包裹免税政策，后因执行困难暂停新规。欧盟也提出新的海关监管规则，取消150欧元以下商品免税政策。这些政策导致跨境电商平台成本上升，依赖低价策略的企业面临生存压力。然而，对于依托亚马逊等平台出海且供应链自主可控的企业（如格力电器）可能反向受益，头部企业有望提升市场份额。