光大证券—格力电器—000651—董事会换届选举点评：干部年轻化在路上，预期股息率历史高位—250225

格力电器发布董事会第二十六次会议决议公告，全票通过了关于董事会换届选举暨提名非独立董事候选人的议案。新一届董事会成员中出现了多位新面孔，尤其是年轻化的中生代管理者崭露头角。公司估值接近底部，股息率处于历史高位，维持买入评级和目标价54.10元。风险提示包括行业价格竞争加剧和以旧换新政策效果低于预期。