泰达股份2025中报业绩下滑 应收账款高企

泰达股份发布2025年中报，截至报告期末，营业总收入87.81亿元，同比下降13.14%；归母净利润6543.09万元，同比下降33.9%。第二季度营业总收入46.49亿元，同比下降17.84%，归母净利润5781.37万元，同比下降36.76%。应收账款占最新年报归母净利润比达9941.39%。毛利率4.08%，同比增22.08%；净利率0.04%，同比减83.04%。三费总计4.08亿元，占营收比4.65%，同比增26.56%。每股净资产3.9元，同比增0.86%；每股经营性现金流0.0元，同比减76.14%；每股收益0.04元，同比减33.98%。证券之星价投圈分析显示，公司资本回报率不强，净利率较低，近10年中位ROIC较弱。偿债能力方面，现金资产健康，但货币资金/流动负债仅12.87%，有息资产负债率46.36%，财务费用/近3年经营性现金流均值达318.22%，应收账款/利润达9941.39%。机构问答中，泰达环保2024年处理生活垃圾量增长，2025年上半年处理量及多种固废协同处置业务收益增加；沼气制氢处于调研阶段；泰达洁净在高端过滤材料领域实现部分进口替代，主要客户为行业龙头；公司拟发行5.6亿绿色定向资产支持票据用于偿债及补充流动性。