【观点】南华期货：铁矿石：波动率持续下降

铁矿石发运量增加，但供应端仍处于超季节性低位，年末冲量不具持续性。需求端钢厂检修延后，短期铁水承压，但检修后预期铁水增加概率较大。终端需求偏谨慎，库存较低且冬储意愿低。整体黑色系减仓反弹，平值期权隐含波动率降至20%以下。