【观点】宏观与产业共振，稀有金属板块配置价值凸显

宏观层面，美国7月CPI与PPI数据符合预期，美联储加息预期显著降温，美元走弱预期利好以美元计价的大宗商品，为稀有金属板块提供估值修复动力。

产业层面，全球AI算力基建和新能源转型需求持续，中国在钨等小金属领域具有战略优势，出口管制等政策强化其价值重估逻辑。锂价经历回撤后，短期供需偏紧，或已触底。宏观压力缓解与产业供需错配形成合力，支撑板块配置价值。