【观点】AI与出口管制重塑钨业格局，中钨高新受益

华西证券发布有色及能源金属行业周报，分析了镍、钴、锑、碳酸锂、稀土、锡、钨及铀等金属的最新供需与价格动态。报告核心观点认为，在AI算力与大基建爆发的背景下，叠加中国对关键金属（特别是钨）相关两用物项的出口管制，全球相关材料供应链正面临重构。

对于钨板块，报告指出当前价格持稳，但市场博弈特征突出，短期供需处于僵持状态。更值得关注的是长期趋势，AI浪潮拉动的PCB微钻、六氟化钨等新需求正处增长周期，且中国在全球钨矿供应中占据绝对主导地位。在出口管制叠加需求升级的“戴维斯双击”下，全球钨业竞争格局有望重塑。

基于上述逻辑，报告明确将中钨高新列为全球钨业格局重构中的核心受益标的之一。