券商观点|金属行业2025年度投资策略系列报告之小金属&新材料篇：“优势在我”，顺“势“而为

民生证券发布金属行业研究报告，强调国内在战略金属资源上的主导权和AI及军工需求驱动的材料升级机遇。报告指出钨矿资源枯竭严重，高品位黑钨矿减少，供应受限，而硬质合金、光伏钨丝和军工需求稳步增长，预计钨价长期向好。