长春高新创新药管线推进 三驾马车战略明确

长春高新加大创新药研发，2025年投入超30亿元，围绕四大领域布局。首个非生长激素创新药伏欣奇拜单抗于25年6月获批，目前临床III期和NDA管线有8个分子共11个适应症，IND至临床II期有12个新分子，2026年预计10个进入IND阶段。公司实施创新药海外授权、创新药收入、生长激素传统业务三驾马车战略，计划3到5年内创新药海外授权利润贡献超50%，生长激素降至50%以下。创新药国内收入峰值超100亿，海外多款产品今明年有BD预期，生长激素业务预计2025年触底，后续有长效和口服剂型布局。公司拟发行股权激励方案，以BD收入、研发进展和新药销售为目标。研发投入下主业利润约20亿，市值空间800亿。