【观点】长春高新单品依赖症反噬，80条研发管线难填核心引擎熄火巨坑

长春高新面临严重的单品依赖症反噬，核心引擎生长激素因医保降价和集采导致利润崩溃，2025年归母净利润仅1.55亿元，同比暴跌94%。

子公司百克生物陷入亏损，高额研发投入（29.36亿元）构建的80条管线尚未商业化，新业务收入占比不足10%。

分析师指出，公司旧引擎熄火、新引擎未接上，且高管薪酬逆势上涨，投资者信心受挫。