政策推动节能降碳，上峰水泥迎挑战与机遇并存

2025年一季度我国经济数据整体好于预期，但房地产开发投资和销售持续下滑，政策层面强调内需刺激。发改委发布水泥行业节能降碳计划，要求2025年底水泥熟料产能控制在18亿吨，能效达标，上峰水泥被列入受益标的。当前水泥价格环比下跌2.57%，库存率上升，玻璃价格小幅波动，玻纤价格区间稳定。政策推动行业整合，但需求端房地产低迷和关税战影响仍存。