雅鲁藏布江水电工程启动提振水泥需求，行业迎政策利好

7月19日，雅鲁藏布江下游水电工程（雅下工程）正式开工，总投资1.2万亿元，预计年均带动水泥需求360万吨。西藏地区水泥价格长期高于全国，需求增长有望支撑价格与企业盈利。同时，工信部将发布建材行业稳增长方案，2025年水泥行业通过产能置换退出超2000万吨，叠加煤炭成本下降，预计盈利中枢同比提升。上峰水泥等龙头企业明确提高分红比例，行业估值处于历史低位。