【观点】建材行业分析看好水泥龙头盈利弹性

近期市场受美伊冲突影响风偏下降，市场风格轮动内需逻辑关注度提升，同时26年以来全国重点城市二手房表现较好，地产的数据恢复为建材企业今年的基本面企稳回升提升信心。

水泥仍处于需求复苏阶段，但出库量同比去年同期仍有差距，需求恢复力度一般；从中期维度来看，水泥行业产能有望在限制超产政策下产能持续下降，产能利用率从而大幅提升带来利润弹性。

消费建材细分领域中，如防水、涂料等价格均已见底，在原材料涨价背景下，龙头的顺价能力会逐步体现，以及市场份额会加速向龙头集中。