山推股份2025H1营收70亿 净利润同比增8.8%

2025年8月22日，山推股份发布2025年半年度报告。2025H1公司营业总收入70.0亿元，同比增长3.0%；归母净利润5.7亿元,同比增长8.8%，扣非归母净利润5.6亿元,同比增长36.5%。单Q2营业总收入37.0亿元,同比增长3.2%；归母净利润3.0亿元,同比增长4.7%；扣非归母净利润2.9亿元,同比增长44.3%。分国内外看，国内收入25.9亿元,同比增长2.2%,占总收入37.0%；海外收入39.0亿元,同比增长7.7%,占总收入55.7%，海外收入降速主要系北方特区景气度下滑影响。2025H1销售毛利率20.3%,同比上升0.4个百分点，其中国内毛利率10.3%,同比上升3.0个百分点,主要源于降本增效,上半年降本目标完成率达103%；海外毛利率26.8%,同比下降1.7个百分点。期间费用率9.9%,同比上升1.4个百分点，主要系海外市场渠道扩张带来销售费用率提升。2024年12月公司完成山重建机100%股权交割，其2024-2026年业绩承诺累计不低于3.80亿元,2024年山重建机实现净利润2.0亿元,业绩表现亮眼?风险提示:国内行业需求不及预期，政策不及预期，出海不及预期。