【观点】山推股份年报发布，机构维持买入评级

2026年3月16日，山推股份发布2025年年报，报告期内营业收入和净利润均实现同比增长，海外业务收入占比近60%，毛利率提升。

分析指出，公司作为全球推土机巨头，背靠山东重工集团，在研发创新、品牌效应等方面有显著优势，全球化、电动化、智能化战略持续推进。

投资建议调整公司预测，预计2026—2028年归母净利润分别为14.98/18.33/22.02亿元，维持“买入”评级。

风险提示包括宏观政策调整、汇率风险、原材料波动等不确定性。