信达证券—机械设备行业：工程机械开年景气度较高，持续关注领域投资机会—250305

2025年2月中国工程机械市场指数CMI同比增长13.53%，环比增长5.44%，反映项目开工回暖，景气度提升。库存、生产及新订单指数显著提高，挖机销量实现正增长，基建投资增速上行，各地重大项目清单发布提前，地方债发行增加。看好宏观经济复苏和以旧换新带来的行业机会，尤其提到山推股份有望受益于海外市场及国内项目开工超预期。