【观点】AI冲击致业绩承压，实控人减持显危机

近期，字节跳动旗下AI视频生成模型Seedance2.0等工具的亮相，大幅降低了图像、视频内容的创作门槛和获取成本，对视觉中国依赖版权分销的传统商业模式构成直接冲击。公司2025年前三季度营收仅微增0.3%，扣非净利润下降10.2%，核心业务毛利率持续下滑，反映出在宏观环境与技术变革双重挤压下的艰难处境。

面对冲击，公司声称在向AI驱动的创意定制服务转型，但实际研发投入呈下降趋势，尚未形成杀手级产品或规模化收入，转型成效更多停留在战略层面。更关键的是，在公司利润下滑、转型无实质突破的背景下，实控人于2026年初计划减持不超过1.85%的股份，此举向市场传递了强烈的负面信号。