【观点】AI重构虚拟电厂盈利模型，头部平台交易收入占比近六成

AI正在把虚拟电厂从依赖补贴的“示范工程”变成可规模化盈利的商业模式，关键变化是盈利逻辑重构——算得准才能赚到钱。当前市场仍在用“补贴概念股”框架给行业定价，尚未反映这一质变。

AI渗透最深的中游运营平台是利润核心，头部平台市场化交易收入占比已接近六成；2026年1-7月虚拟电厂招标数量翻倍，单体投资从百万级跃升至亿元级。

东方电子被视作“最早兑现”的平台侧标的，是唯一单独披露虚拟电厂业务收入的上市公司，正从项目交付转向“SaaS+运营分成”模式。

但商业化仍在早期，区域分化、竞争加剧、技术标准碎片化等风险仍需警惕。