金属材料李超丨国城矿业公司深度研究：A股钼资源新贵，川矿锂资源新星

国城矿业是一家以铅锌资源为主业的民营企业，正积极布局锂和钼等多金属业务。2024年12月，公司拟出售宇邦矿业65%股权并收购国城实业（主营钼矿开采销售）不低于60%股权，预计2025年上半年完成交割。国城实业掌控的大苏计钼矿产量约0.8万吨，品位0.13%，计划扩大采矿规模至800万吨/年。金鑫矿业（参股48%）的党坝矿区Li2O储量增加至112万吨，生产规模达100万吨/年，计划进一步扩大采矿规模至500万吨/年。公司基本面显著夯实，钼精矿价格稳步上涨，碳酸锂价格预计在7—12万元/吨区间震荡。