【观点】锂矿板块供需改善逻辑分析

午后锂矿概念板块持续拉升，市场炒作核心逻辑在于供需格局的边际改善。一方面，海外锂资源供给扰动持续发酵，推升全球锂资源供给收缩预期；另一方面，下游新能源汽车与储能需求高增，叠加国内碳酸锂库存降至近三年新低，锂价反弹带动板块情绪升温。同时，资源为王逻辑凸显，拥有自有矿山、供应链稳定的企业凭借成本护城河与盈利韧性，成为市场资金聚焦的核心标的。

消息面上，广期所碳酸锂主力合约突破16万元/吨，实现四连阳。津巴布韦原矿及锂精矿出口禁令持续发酵，全球锂供给缺口预期加大。据上海有色网数据，国内碳酸锂库存已不足9.9万吨，冶炼厂库存降至1.6万吨，为近三年新低。

华泰证券研报指出，考虑下半年供给扰动风险与需求端提振，2026年全球碳酸锂有望维持紧平衡供需格局。