【观点】东方证券首予国城矿业“买入”评级，目标价46.02元

东方证券首次覆盖国城矿业，给予“买入”评级，目标价46.02元，相当于2028年13倍PE。研报认为，全球钼供需偏紧格局延续，公司核心矿山并表后将充分受益于钼景气上行；同时，党坝锂矿采选冶一体化布局持续推进，未来选厂及锂盐项目投产爬坡有望使锂业务逐步盈利，成为中长期增长引擎；此外，金矿业务在矿权开发与资本投入推动下，有望成为钼、锂之后的新利润增长点。