模塑科技获头部车企项目定点 预计销售额超32亿

模塑科技2024年营收71.4亿元（同比增18.2%），归母净利润6.3亿元（同比增39.5%），主要得益于墨西哥名华降本增效及汇兑收益，财务费用率下降明显。2025年Q1毛利率提升至20.9%（同比+3.7pct），扣非归母净利润1.4亿元（同比增45.1%）。公司是国内汽车保险杠龙头，2022年市占率13.5%排名第二，深度绑定特斯拉等头部客户，2020-2022年特斯拉收入贡献占比从5.3%提升至14.6%。2025年7月公司接到头部豪华车企和北美知名车企外饰件产品项目定点，预计总销售额分别为20.44亿元和12.4亿元，项目周期均为5年，2026年开始生产。此外，近一年公司频繁获得宝马、蔚来等头部品牌项目定点，盈利预测显示2025-2027年归母净利润有望稳步增长至7.1/8.1/9.2亿元，维持“买入”评级。