恒逸石化年报剧痛！净利润腰斩，新项目能否止血？

恒逸石化2024年全年营收1254.63亿元，同比下降7.85%，归母净利润2.34亿元，同比暴跌46.28%，扣非净利润仅0.20亿元，降幅达62.23%。2025年一季度延续颓势，营收271.68亿元、净利润0.51亿元，同比分别下滑14.18%和87.55%。业绩下滑主因是石化行业产能过剩、油价波动及需求疲软。尽管聚酯行业出口增长15%，但长丝价格因国际油价下跌环比暴跌5%-9%。公司文莱炼化项目和钦州己锦一体化项目（预计2025年投产）被寄予厚望，或成未来增长引擎。现金流同比增32%，但应收账款和存货周转率双降，经营压力凸显。