【市场】聚酯产业链2026年展望与恒逸石化项目进展

2026年聚酯产业链呈现“上游分化、下游承压”格局，PX上半年无新增产能，供需偏紧支撑高估值，下半年650万吨新增产能集中释放后趋弱。PTA全年无新增产能，加工费有望修复至近年均值，乙二醇供应压力延续。恒逸石化文莱炼化二期项目全面启动建设，计划2028年年底建成，投产后将生产PX等芳烃产品，有利于公司长期产能布局。