【观点】炼化价差环比改善，但公司股价普跌及风险提示

截至2026年3月13日当周，国内外重点大炼化项目价差环比显著改善。但报告指出，聚酯下游纺织企业开工率存在明显分化，小型企业受高价原料及接单风险制约，多低负荷运行，导致长丝有所累库。

在股价表现方面，近一周及近一月，包括恒逸石化在内的6家民营大炼化公司股价普遍下跌，其中恒逸石化近一周跌幅为2.22%，在列出的公司中跌幅相对较小。

报告最后提示了宏观经济下滑导致需求不振、地缘政治干扰油价等风险因素。