【观点】恒逸石化受益东南亚市场增长与产能扩张

大成基金调研纪要显示，恒逸石化受益于东南亚成品油裂解价差扩大，PX盈利提升，且价差预计维持高位。东盟经济增速达4.4%，石油需求持续增长，东南亚成为全球需求增长潜力最大市场之一。该地区供给紧张，利好先进炼化企业。

此外，2026年3月以来PTA价差扩大，龙头公司受益。公司广西己内酰胺项目运行平稳，文莱二期产能资金到位，建成后将深化协同效应。