【观点】光大证券看涨大炼化板块价值重估

光大证券发布研报指出，大炼化板块修复行情延续，优质资产价值重估可期。研报分析认为，油价回落释放成本压力，原料成本中枢下移为炼化盈利修复打开空间，本周国内大炼化板块主要产品价差普遍修复。国内产能严控叠加海外炼厂退出，供给端持续收紧，国内严守炼油产能红线，海外老旧炼厂关停加速产能出清。国内旺季补库叠加海外供需缺口扩容，炼化行业需求持续改善，暑期出行热度高及“金九银十”旺季临近提振下游需求。一体化龙头优势持续凸显，恒逸石化等头部企业凭借全产业链布局对冲风险，盈利稳定性提升，稀缺价值抬升，价值重估窗口开启。