【观点】民营大炼化迎估值回归时刻，头部企业受关注

浙商证券发布行业研报指出，民营大炼化行业在经历2022-2025年业绩阵痛期后，2026年有望迎来业绩反转与估值修复。核心逻辑包括：行业供给格局深度重构，国内民营大炼化凭借竞争优势承接全球市场份额；产业壁垒深厚，产能具备稀缺性；全球炼化供给收缩，全产业链盈利有望提升。研报认为板块估值有望开启修复行情，并建议关注包括恒逸石化在内的行业头部企业。